規模以上工業增速企穩，先進制造業和傳統制造業“雙輪驅動”，消費、投資、出口“三駕馬車”齊發力，工業企業利潤增速保持高位——2017年上半年我國工業經濟的年中成績單可謂亮眼。

與此同時，去產能進入攻堅階段，工業投資增速企穩回升基礎不牢，脫實向虛削弱產業競爭力，新舊動能轉換任重道遠——當下我國工業經濟仍面臨諸多難題。

近日，賽迪智庫工業經濟研究所發布報告，對中國工業經濟上半年的發展狀況進行了總結，并對下半年走勢進行預判。報告稱，下半年我國工業增速將延續平穩增長態勢，預計2017年規模以上工業增加值增長6.3%~6.5%。

喜中有憂

國家統計局最新發布的數據顯示，今年上半年全國規模以上工業增加值同比增長6.9%，增速同比加快0.9個百分點，處于近3年同期最好狀態。前5個月，規模以上工業企業實現主營業務收入和利潤同比分別增長13.5%和22.7%。

盡管成績喜人，但賽迪智庫工業經濟研究所的專家指出，眼下有四大問題依然難解。其中，“去產能進入攻堅階段”是首要問題。

一方面，2017年去產能將涉及目前正常生產的煤礦，關停難度加大，企業內部消化冗員的空間逐步縮小；另一方面，隨著價格回升和效益好轉，違規新建鋼鐵產能和已封停設備復產風險增加，而附著于去產能資產上的債務并未剝離，企業資產負債率居高不下，導致去產能積極性不高。

而且，2017年央企去產能將擴圍至有色金屬、船舶制造、煉化、建材和電力等多個行業，制約工業生產。同時，財政部鼓勵去產能專項獎補資金實行早退多獎，客觀上對去產能企業的激勵效應也在逐步減弱。

問題之二，工業投資增速企穩回升基礎不牢，主要體現在制造業投資回升基礎不牢，房地產開發投資更趨謹慎，以及基建投資難維持高增長這三個方面。

統計數據顯示，生產價格指數（PPI）環比增速已連續兩個月為負。伴隨翹尾效應逐步減弱，PPI漲幅和企業效益增速將繼續放緩，長期來看難以支撐制造業投資增速回升。

從房地產企業的投資來看，未來也將趨于謹慎。因貨幣供應速度放緩，房地產開發資金來源受限，商品房銷售面積增速回落，由此傳導到新開工、施工、竣工面積。

考慮到政府部門負債率上升、PPP項目存在諸多隱憂、基建不得納入政府購買服務等因素，基建投資增速已處于2015年以來高位，未來也很難繼續維持高增長。

問題之三，生產要素脫實向虛，打擊了實體經濟創新動力；經濟結構脫實向虛，削弱了我國產業競爭力。

一季度末，我國本外幣工業中長期貸款余額同比增長4.9%，增速明顯低于2014年同期5.5%和2015年同期7.2%的水平。自2011年以來，本外幣工業中長期貸款余額占本外幣各項貸款余額比重逐季下降，一季度末降至6.8%。

此外，一季度，金融業增加值占GDP的比重達9.5%，遠遠超過英、美、日、德等經濟體。而制造業增加值占GDP的比重降至29.5%，已經低于預警監測30%的標準。

問題之四，新舊動能轉換任重道遠。新興產業發展速度較快，但規模仍難與傳統產業等量齊觀，高技術產業占規模以上工業增加值比重不足五分之一。改造傳統產業帶來的經濟增長多為替代性增長，其效應體現在降成本、提效率、優結構方面，對穩增速貢獻有限。培育新動能需要創新要素的足夠投入和體制機制深層次改革，這必將是一個循序漸進的過程。

基于上述分析，報告建議，多措并舉，打好去產能攻堅戰；狠抓落實，激發投資活力；深度融合，促進虛實共舞；步步為營，推進新舊動能轉換。

穩中趨升

談到下半年走勢，賽迪智庫分析，今年下半年我國將呈現消費平穩增長，投資增速筑底回升，出口增速穩中趨緩的局面。

從國際環境來看，發達經濟體正在溫和復蘇。1—5月美國制造業PMI保持54.8%以上，失業率從1月4.8%逐月降至4.3%，通脹有所回落，就業溫和增長，經濟活動持續平穩增長。但考慮到特朗普新政實施過程艱難漫長，預計美國經濟將延續溫和擴張態勢。

歐盟經濟復蘇勢頭也在漸趨增強，風險由下行轉為均衡。5月歐盟制造業PMI為57%，創六年來新高；失業率9.3%，為八年來最低；PPI同比增速在2016年12月結束了持續3年多的負增長。

日本方面，5月制造業PMI為53.1%，創3年來最高值；失業率2.9%，為近20年最低水平；生產者價格指數98.4，較去年明顯回升。

與此同時，新興經濟體受資本外流和貨幣貶值沖擊復蘇緩慢。巴西經濟略有好轉，5月制造業PMI為52.0%，持續5個月上升，但大宗商品價格回落、總統面臨彈劾危機等因素或將給巴西經濟復蘇帶來波動。南非經濟整體疲弱，預計將面臨較大下行壓力。印度經濟前景明朗，制造業增速有所放緩，服務業表現企穩，外貿良好。俄羅斯服務業持續向好，消費和出口有所改善，預計經濟將呈平穩復蘇態勢。

值得一提的是，報告指出，區域協同發展格局正在形成，東部地區先進制造業成增長新動能，工業增速自去年11月以來筑底回升。北京、上海、廣東、山東、江蘇、浙江等省市加速布局先進制造業，以科技創新驅動經濟增長。不過，北京、上海等已進入后工業化時期，工業規模基數較高，工業增速年內難以大幅回升。

相比之下，中西部地區有效承接產業轉移，工業增速將穩中趨升。1—5月中部和西部地區固定資產投資分別增長10.4%和10.9%，高于全國1.8和2.3個百分點。尤其是在積極對接長江經濟帶和“一帶一路” 戰略方面，近幾年表現出巨大的投資潛力，投資仍將支撐中西部經濟中高速增長。

此外，東北地區振興戰略深入實施，將支撐工業增速趨穩。東北地區規模以上工業于今年3月結束持續負增長態勢，1—5月固定資產投資下降14.4%，降幅收窄。

賽迪智庫報告總結，考慮去年基數效應，下半年我國工業增速將延續平穩增長態勢，預計2017年規模以上工業增加值增長6.3%~6.5%，社會消費品零售總額增長10%左右，工業投資增長5%左右，工業出口交貨值增長8%~10%。（何  珺）